Data Analysis for Investment & Control

Moving Average 주가나 거래량에 대한 일별 데이터는 중장기적으로 시간 프레임을 잡고 분석하기에 굉장히 들쭉날쭉하다. 따라서, 신호를 적절히 가공시켜줄 필요가 있는데, 주가 차트에서도 많이 사용하는 이동평균선과 같은 것들이 그것이다. 일반적으로 5일, 20일, 60일 등에 대한 이동평균선을 많이 사용하는데, 일주일, 한달, 1분기에 대한 주가의 평균이라고 보면 된다. 일일 주가도 자세히 보면 초단위, 분단위로 움직임이 있지만 이렇게 빠른 시간 안에 매매를 수행하는 스캘퍼(Scalper)들이나 데이트레이딩을 하는 사람이 아니고서는 세밀하게 볼 필요는 없다. 신호처리에 있어서 가장 단순한 형태의 필터는 Moving Average 일 것이다. 간단하게도 양수 N개 만큼의 과거 값의 평균을 구하는 것이..

주가에 대한 신호처리 및 주파수 분석 삼성전자 주가의 약 3달(12주) 정도의 기간의 주가와 거래량 데이터를 기반으로 각 시계열 신호 사이의 상관 관계와 주파수 등을 분석한다. 주가의 움직임을 일종의 신호로 보고 신호처리(Signal Processing) 분야의 이론을 접목하여 분석한다라는데 의미를 둔다. 삼성전자 2014년 12월 22일 부터 2015년 3월 23일까지 약 3달간의 가공되지 않은 데이터는 아래와 같다. 위쪽은 주가의 움직임을 나타내며, 아래는 거래량을 보여준다. 주가는 영업일의 종가를 기준으로 정의한다. 크게 의미는 있을지 모르지만, 신호처리에 있어서 주파수 분석은 기본적인 내용이다. 주가의 움직임에 대한 주파수를 분석해보면 아래 그래프와 같다. 신호의 샘플링을 1Hz(실제로는 하루 간..

국제 유가 분석 WTI유 가격은 최근 수년 내에 최저점을 기록했다. 향후 계절적인 석유 수요 감소가 이루어지고 이란 핵협상이 타결되어 석유 공급이 안정화 된다면 추가 학을 예상해 볼 수 있다. 위의 차트는 최근 WTI유 가격 움직임을 보여준다. 1월 말에 있었던 최저점을 지나 다시 반등하는 모습을 보여준다. 하지만 1월 말과는 다르게 반등 모멘텀이 크게 안나타나는 것을 알 수 있다. 원유 선물/펀드 매수는 좀 더 기다려 보는 것이 좋겠다. 중국 증시 분석 중국 증시가 작년 하반기 후강통 실시 이후, 과열 양상을 보인 것과 관련하여 그 배경 중 하나로 신용 거래량이 급증하기 때문이라는 분석을 했었다. 따라서 중국 증시에 투자할 때에는 유의할 필요가 있다. 하지만 위의 상하이 지수 차트에 나타나듯이 올 초에..

1. 투자가가 알아야할 중국 경제 위험 지표 WMP 작년 한 때 중국의 경제 성장에 브레이크가 걸릴 것이라며 떠들석 하게 했던 위험 요소 중 하나인 WMP(Wealth Management Product, 자산관리상품)이라는 것이 있다. 중국에서 가장 인기있는 금융 상품 중 하나이며, 중국의 은행 영업점 혹은 인터넷을 통해 활발하게 홍보되고 있기도 하다. WMP가 인기 있는 이유는 연 7%~15%에 이르는 높은 확정 수익률 때문인데, 이런 고수익이 가능한 이유는 WMP 판매로 인한 자금이 각종 정부 규제나 일반 은행에서 더 이상 대출을 받을 수 없을 정도로 여신한도가 없는 사업자들에게 유입되고 있기 때문이다. WMP 판매량이 주목받는 이유는 WMP 상품 판매로 유입되는 자금이 흘러들어가는 투자 대상을 파악..

주식 시장은 사람들의 일상 생활에 바탕을 둔 경제 시스템과 이를 분석한 각종 통계 자료에 의해 영향을 받는다. 그 통계자료 중에는 시장에 크게 영향을 미치는 몇 가지 대표적인 지표들이 존재한다. 하나의 예로 미국 고용 보고서는 실물 경제 예측 뿐만 아니라 채권시장, 주식시장, 각종 원자재 시장의 상품 가격과 이자율이 어떻게 움직일지에 대해 영향을 줄 수 있다. 실업률 급락은 임금 상승과 인플레이션 압력을 촉발 시킬 수도 있다. 고용 증가는 경제에 긍정적인 영향을 미친다. 소득이 증가할 수록 제품과 서비스에 대한 소비도 늘어날 것이고, 정부가 실업 수당에 투입하는 비용도 절감됨으로써 정부 예산에 주어지던 부담도 줄어들 것이다. 하지만, 고용 증가는 경제 성장에 영향을 미치고 이는 향후의 인플레이션과 이자율..

주식투자가가 기업의 내재가지를 분석할 때, 주로 자산가치와 수익가치 그리고 성장(프랜차이즈) 가치라는 것을 평가하게 된다. 그 중에서 개인적으로 투자 대상 기업을 분석할 때 비중을 많이 두는 쪽은 수익가치이다. 기업의 현재의 수익가치(Earnings Power Value)는 미래의 수익이나 현금 흐름보다 정확하게 추정할 수 있으며, 과거의 수익보다 현재와 더 많은 상관 관계를 가진다. 수익에 대한 벤자민 그레이엄과 데이비드 도드의 전통적인 가정은 다음과 같다. 1. 적절하게 조정된 현재의 수익은 지속성 있는 배분 가능한 현금흐름 수준에 상응한다. 2. 이런 수익 수준은 먼 미래까지 그대로 계속된다. 이렇게 가정할 때, 기업의 수익가치를 구하는 공식은 EPV = 조정된 수익 × 1 / R 여기서 R은 현재..

1. 제레미 시겔의 주시투자 바이블 정가 25,000원 저자 제레미시겔 출판사/발행일 거름/2001.10.31 페이지수 385p 코멘트 이채원님이 인상깊게 읽었다고 해서 읽어야 겠다고 생각한 책. 약 200년 간의 다양한 투자 대상을 분석하여 주식시장에 대한 투자 장점을 복리수익률 및 배당 재투자 등의 예를 들어서 설명해 놓은 책으로 주식의 장기 투자가 어떠한 의미를 가지고 있는지 일깨워준다. 왜 주식투자를 시작해야 하는지 이 책을 읽으면서 많이 느끼게 되었다. 2. 현명한 투자자(완전개정판) 정가 32,000원 저자 벤자민 그레이엄 출판사/발행일 국일증권경제연구소/2007.03.08 페이지수 680p 코멘트 살아있는 수익률의 신화 워렌 버핏의 스승으로 잘 알려져 있으며, 현대 투자이론을 정립한 벤자민 ..

주식 시장에는 그 때에 상황에 맞는 이슈가 항상 존재한다. 시장에는 많든지 적든지 항상 투자자들이 존재하기 마련이고, 그든 작든 관심을 갖게 되는 이슈가 하나 이상 존재할 수 밖에 없다. 그 이슈의 강도에 따라 시장에서의 돈의 흐름이 바뀌게 되기도 한다. 가치투자는 좋은 투자 방법인 동시에 답답하게 느껴지기도 하는 방법이다. 가치투자를 하면서 미래 시장에 어떤 이슈가 관심의 대상일 것인지 예측하는 이슈 예측 기법이 도입된다면, 상당한 시너지 효과를 발휘할 것이다. 이러 점에 비추어보면, 내 최근 투자 스타일이 재미가 없었던 이유가 설명이 된다. 가치투자라고 무조건 기다리기만 해서는 할일이 없기 때문이다. 따라서 매년 각 반기 혹은 각 분기별로 어떤 것이 이슈가 될 것인지 예측하는 기법이 필요하다.

주식투자를 하다 보면, 가장 많이 접하게 되는 지표 중 하나가 바로 주가수익률, PER이다. 기업 분석 리포트에서 적정 주가 계산의 근거로 활용하기도 하고, 때로는 뉴스에서 PER이 높다는 것을 이유로 그 회사의 주가에 거품이 끼었다고도 말을 한다. 펀드에 돈을 맡기는 사람이 아니라 자신이 직접 주식투자를 하는 경우에는 가장 기본적으로 알아야 할 지표일 PER이지만, 단순히 네이버 등의 포탈 사이트에 나오는 기업 분석자료의 PER을 믿고 사용하지는 않는지, 아니면 자신이 이용하는 증권사에서 제공하는 HTS(홈 트레이딩 시스템)의 PER을 그대로 보고 믿는 것은 아닌지 돌아볼 필요가 있다. 주가수익률을 알아보기 위해서는 주당순이익 지표인 EPS에 대해 알아야 한다. EPS(Earning Per Share)..

최대 부호 중 한 사람이자 위대한 투자가인 워렌 버펫의 스승인 벤저민 그레이엄의 도서 "현명한 투자자"를 탐독한지도 벌써 5년이 넘었다. 현대 증권 분석의 아버지라고 할 수 있는 벤저민 그레이엄은 기본적 분석과 기술적 분석으로 양분되는 증권 분석 분야에서 기본적 분석의 토대를 마련한 사람으로 유명하다. "현명한 투자자"에는 경우에 따른 다양한 투자 대상과 포트폴리오 구성 방법 그리고 주식투자가가 기본적으로 알아야 할 핵심 지식 등 주식투자에 입문하는 사람은 꼭 읽어봐야 하는 책임은 물론 소장가치를 가지는 내용을 담고 있다. 그 중에 그 유명한 안전마진(margin of safety)이라는 개념은 너무나도 기본적인 내용이지만, 많은 이들이 그 역할을 간과하는 개념이기도 하다. 여기 "현명한 투자자"에서 발..